La Bolsa Mexicana de Valores explica que el Formador de Mercado se utilizan para favorecer las condiciones de liquidez del mercado de capitales mexicano y dar cumplimiento a las disposiciones de la Ley del Mercado de Valores, lanzó el programa de Formador de Mercado en septiembre de 2008.
El Formador de Mercado es: aquel miembro de la BMV (Casa de Bolsa), aprobado por la misma para promover la liquidez y establecer precios de referencia durante la sesión de remate en un valor o en un conjunto de valores del mercado de capitales.
El Formador de Mercado firma un contrato con una Emisora comprometiéndose a mantener continuamente posturas de compra y venta por un importe mínimo de valores y con precios dentro del diferencial (spread) máximo establecido.
En la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) existen 8 formadores de mercado aprobados: Banorte, Monex, Santander, Finamex, Citibanamex, Bank of America Merrill Lynch, Intercam y BTG Pactual.
En la Bolsa Institucional de Valores (BIVA) solo existen 2 formadores de mercado: Finamex e Intercam.
Los formadores de mercado actualmente tienen contratos con varias Fibras y Fibras-E pero actualmente esto solo pasa con algunas en la BMV. Algunas Fibras tenían contratos, pero no renovaron al vencimiento como FINN 13 o FHIPO 14.
A continuación, se muestra un listado del volumen de operación de los últimos 6 meses de las diferentes Fibras y Fibras-E y se muestra cuales cuentan con contratos con Formador de Mercado.
| Emisora | Volumen 6 meses | Formador de mercado | Fuente | Anteriormente |
|---|---|---|---|---|
| FUNO 11 | 852,700,000 | Santander | GBM | |
| FIBRAPL 14 | 239,000,000 | BTG Pactual | GBM | |
| FIBRAMQ 12 | 128,800,000 | Santander | GBM | |
| TERRA 13 | 119,600,000 | BTG Pactual | GBM | |
| DANHOS 13 | 118,200,000 | GBM | ||
| FMTY 14 | 59,100,000 | BTG Pactual | GBM | |
| FIHO 12 | 19,400,000 | BTG Pactual | GBM | |
| FSHOP 13 | 15,500,000 | GBM | ||
| FINN 13 | 14,800,000 | GBM | Santander | |
| FHIPO 14 | 6,000,000 | GBM | Santander | |
| FCFE 18 | 5,200,000 | GBM | ||
| FPLUS 16 | 3,300,000 | BTG Pactual | GBM | |
| FNOVA 17 | 3,000,000 | GBM | ||
| FEXI 21 | 2,966,143 | BTG Pactual | Estimado Yahoo Finanzas | |
| AGRO 22 | 2,800,000 | Estimado Trading View | ||
| STORAGE 18 | 403,700 | GBM | ||
| FSITES 20 | 386,900 | GBM | ||
| FIBRAHD 15 | 322,100 | GBM | ||
| FMX 23 | 81,800 | GBM | ||
| EDUCA 18 | 47,900 | GBM | ||
| FIBRAUP 18 | 24,600 | GBM | ||
| SOMA 21 | 8,500 | GBM | ||
| FVIA 16 | 7,100 | GBM | ||
| FIDEAL 20 | 50 | GBM | ||
| FORION 20 | - | No reportado | ||
| FSOCIAL 23 | - | No reportado | ||
| INFRAEX 18 | - | No reportado | ||
| XFRA 22 | - | No reportado |
Los datos anteriores se obtuvieron al 7 de diciembre del 2023.
Como se puede ver muchas de las Fibras que se consideran como las más bursátiles cuentan con servicios de Formador de Mercado. Un caso particular es el de FEXI 21 siendo la única Fibra-E en contar con Formador de Mercado y a su vez es el fideicomiso con activos carreteros más bursátil en el mercado mexicano.
Recientemente FORION 20 convocó una asamblea de tenedores para el día 08/12/2023 a las 10:00 am, uno de sus puntos es la “propuesta, discusión y, en su caso, aprobación de la estrategia para proporcionar de liquidez en el mercado secundario a los CBFEs del Fideicomiso, incluyendo el establecimiento de un Fondo de Recompra, la contratación de una línea de crédito revolvente y la contratación de un Formador de Mercado”, lo anterior puede ser muy bueno para la bursatilidad de esta Fibra-E.
Los Formadores de Mercado también existen para los valores gubernamentales, por ejemplo en el año 2000 la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) creó el Programa de Formadores de Mercado, para fomentar el desarrollo del mercado de valores gubernamentales a tasa fija en México. La creación de una curva de rendimiento líquida y sólida le permitiría al Gobierno tener acceso a financiamiento en los mercados financieros de manera más eficiente.
En el mundo existen otros países que cuentan con programas similares para los valores gubernamentales. Por ejemplo, en Estados Unidos el Banco de la Reserva Federal opera con algunas instituciones denominadas Primary Dealers que participan en sus operaciones de mercado abierto (OMA) y están obligadas a participar en las subastas primarias de papel del Tesoro Americano, sin embargo no tienen obligaciones en el mercado secundario. En España, los “Creadores de Mercado” existen de forma diferenciada para letras, bonos y obligaciones y tienen como finalidad la provisión de liquidez en el mercado secundario de cada tipo de instrumento.
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